두산퓨얼셀 수소경제 연료전지 사업 전망 있나요?

안녕하세요. 타임리치입니다. 이번에서 수소차 관련주 두산퓨얼셀 종목에 대해 알아보겠습니다 두산퓨얼셀 무엇을 생산하고 왜 수소차 관련주 인지 아시나요?

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두산퓨얼셀은 수소차가 아니라 연료전지 수소발소가 올바른 표현입니다. 8월10일자 뉴스에서 세계최초 최대 부생수소 연료전지 발전소를 준공했다고 하는데 알아봅시다.

두산퓨얼셀 발전소 사진 전경

두산퓨얼셀이 수소연료전지 114대가 들어간 발전소를 대산 지역에 수소연료발전소를 건설한다고 합니다. 그러면 부생 수소연료전지가 무슨말이고 수소경제는 무엇인지 알아보겠습니다.

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부생수소는 석유화학단지에 다른물질을 생산할떄 부가적으로 발생되는 수소를 뜻합니다.(즉 음식물이 부패되면 메탄가스가 발생되듯이 석유화학제품을 생산할때 부가적으로 수소가 발생된다는 듯입니다 일반적으로 하늘로 날려버리는데 그것을 재활용해서 사용한다는 의미입니다.)

그러면 수소경제에 대해서 알아보겠습니다.

2018년 8월 13일 정부는 플랫폼 경제구현 4대 정책방향으로 3대 투자전략 품목을 선정하여 2019년에 1,000억을 투자하겠다고 했습니다. 3대투자 전략품목은 인공지능(AI), 데이터경제, 수소경제에 집중투자하겠다고 했습니다 .

수소경제란 탄소경제 → 수소경제로 전환

여기서 수소경제란 현재 화석연료 기반 경제구조가 수소 중심으로 전환되는 미래 경제 사회로 이끌겠다는 의미입니다. 이러한 내용을 2002년 제레미 리프킨의 저서 수소경제를 통해서 알려지면서 수소에너지가 미래 인류 문명을 재구성하고 세계경제와 권력구조를 개편할것이라고 예측하면서 알려지게 됐습니다.

수소의 생산 가격은 제3세계 국가들이 부담없이 사용가능하며 석유자원에 비해 부수적으로 생산되기때문에 훨씬 비용이 적게들어 가장 민주적인 에너지라고도 합니다

연료전지 발전소는 어떤 원리로 전기가 만들어 지는걸까 ?

두산퓨얼셀은 부생수소를 사용하기 위해 대산에 석유화학 단지 인근 연료전지 수소 발전소를 짓는다고 한다 연료전지가 어떻게 수소를 사용해서 전기가 만들어 지는걸까?

수소를 연료로 사용해서 전기가 생산되는 원리를 알아보자.

수소발전소의 핵심부품은 연료전지로 전극막 위에 백금촉매와 카본촉매가 코팅되어있다. 코팅되어있는 전극막에 수소가스가 통과하면서 전기이온을 발생한다. 이발생된 전기가 발전소 축전지에 저장되고 수소가스는 산소와 만나면서 물이 생성이 된다.

두산퓨얼셀 주가 전망 어떻게 될까 (전망은 밝다)

두산퓨얼셀은 수소차관련주라고 하는데 정확히 말하면 수소발전소 관련주다. 주요 매출원은 발전용 연료전지이고 현대차가 가장먼저 같은원리로 수소차를 수소경제의 핵심으로 대두 되면서 같은테마로 판단된다.

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두산퓨얼셀은 2019년에 두산연료전지 사업부문 분할되면서 상장되었다. 주요제품은 발전용 연료전지이다. 주요매출처는 남동발전, 남부발전, 대산그린에너지 즉 한전의 계열사에 납품하고 있다.

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즉 정부가 수소경제로 정책 전환하면서 매출이 급격히 상승하고 향후 전망도 밝다. 왜냐고 한전에 계열사들이 화력발전소를 전부 수소발전소로 교체하고 향후에 지속 교체를 해야 하기 때문이다. 연료전지 발전소의 핵심 부품인 연료전지는 주기적으로 계속 교체를 해야하기때문에 국내에 두산퓨얼셀만 만들고 있다. 따라서 새로운 경쟁자가 나오지 않는이상 지속적으로 매출상승이 기대 된다 .

Cell Stack 연료저지 부품

두산퓨얼셀 매출 및 영업이익 전망

두산퓨얼셀은 수소경제 정부정책으로 인해 수혜를 입은것인다. 2019년 실적은 증권사 예측보다 뛰어넘는 매출 2200억 영업이익 195억 , 순이익 119억을 달성했다. 2020년 두산퓨얼셀이 제공한 자료에 의하면 4800억, 영업이익 272억이 예상된다 .

 

두산퓨얼셀이 국내 연료전지 발전소 시장을 기반으로 세계시장에 진출할 계획이다. 따라서 2023년에는 매출 1조원을 목표로 하고 있다.

국내 발전용 연료전지 설치 용량 445MW 로 미국(385MW),일본(285MW) 등 해외보다 국내 설치용량이 현저히 많으며 향후 2022년까지 1000MW까지 늘어날 예정이다. 이러한 근거로 국내 발전용 연료전지 보급량전망도 계속 증가가 예상된다 .

제품분석

두산퓨얼셀 제품은 건물 및 주택 발전용 연료전지 원천기술을 보유한 친환경 에너지 설비 제조 기업으로 국내에서 유일하게 발전용 연료전지 PAFC 저온인산형 타입의 연료전지를 생산하고 있다. 즉 군내 발전용 연료전지 시장 점유율 1위 업체 이다(시장점유율93%).

두산 퓨얼셀 발전설비 제품 (두산퓨얼셀 사진)

두산 퓨얼셀 이슈사항

두산그룹이 2014년 전세계 최초로 연료전지 개발한 미국회사 퓨얼셀파워를 인수 하면서 연료전지 사업을 시작하였다 두산은 사업초기에 두산중공업으로 쌓인 기술력으로 생산공정을 최초로 전자동화 하여 생산효율 및 원가구조도 세계 연료전지 회사보다 뛰어나다. (두산 연료전지 방식이 저열PAFC는 효율이 뛰어나고 관리비도 적게 들어가서 고객들이 선호함) 두산퓨얼셀은 미국본토에도 대규모 연료전지 프로젝트들을 수주 받을 만큼 기술실력이 뛰어 나다는 것이다 .

회사 장점 및 단점

미국 1공장 (코네티컷) 한국2공장 (익산) 각각 연산 60 MW 규모의 생산 능력을 보유하고 있고 자동화된 Cell Stack 제작 및 조립공정이 보유하고 있다. 시스템에서 부품까지 자체 기술력을 보유하고 있으며 현재까지 1000대이상의 연료전지 시스템을 판매하여 구동데이터 문제발생시 개선조치사항등을 기술적 자산을 축척하고 있다.(기술적 우위에 있음) 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 수소업체를 중심으로 경쟁이 심화되고 있다 .

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세계연료전지시장은 2019년 연료전지 시장은 103억달러 (12조원) 국내시장은 12억 달러로 (1.5조원) 규모로 성장하고 있으며 2030년 두배로 성장한 220억달러 (30조원)을 예상한다.

단점 현재 해외시장에 점유율이 낮다 보니 해외 시장 진출이 어려움을 있다 앞으로 해외시장 진출에 대한 문제점을 해결하면 성장은 지속적으로 확대가 예상된다. 이상으로 두산퓨얼셀 포스팅을 마치겠습니다.